估计2025年一季度再生EPS墟市行情先削弱后慢慢还原，代价或先抑后扬，动摇区间不大。

　　四时度再生EPS墟市需求偏淡，代价弱势下跌，此中白料颗粒跌幅较大。截至12月31日，参考代价：真切优质颗粒主流报5700-6000元/吨，较三季度末代价下跌400元/吨；中白优质颗粒主流报5200-5500元/吨，较三季度末代价下跌400元/吨；茶色透后颗粒主流4900-5200元/吨，较三季度末代价下跌100元/吨，茶色平凡颗粒4200-4700元/吨，较三季度末代价下跌50元/吨。

　　四时度再生EPS代价弱势下跌，最闭键的影响成分是供需相闭，十分是需求端影响较大。守旧旺季的10月，再生EPS需求端并未呈现出守旧旺季迹象。邦庆节时间，墟市有必定新闻提振，但提振力度亏空，新闻面刺激暂未反应到其需求端。下逛板厂订单不众，临蓐主动性不高，受本钱端压力，对高价货源经受度不高。再生料旺季不旺，成交节拍不疾，部门代价承压下跌。而跟着墟市进入守旧淡季后，需求慢慢削弱，十分是跟着气象转冷，北方下逛板厂需求慢慢削弱。气象转冷，工地功课受限，下逛板厂需求转弱，下逛厂家新增订单不众。同时，受制于本钱和利润方面压力，下逛板厂对高价货源经受度不高。墟市成交节拍通常，此中白料颗粒需求相对偏淡，成交不疾，代价承压下跌；而相对而言，茶色颗粒具有必定代价上风，需求尚可，成交略好，加上毛料茶色热熔块代价趋坚运转，必定水平上对茶色颗粒代价起到支持。这也就导致白料颗粒代价与茶色料颗粒代价差异慢慢缩窄。后期部门北方部门板厂停工放假，需求进一步削弱。部门下逛厂家恰当囤货，但囤货有限，未对代价起到提振。因真切颗粒代价处于史乘低位且和茶色料价差也慢慢缩窄，部门下逛厂家及生意商囤货以真切颗粒为主。墟市代价区间摒挡，实盘注重商道。

　　除了自己供需相闭影响，替换品代价也是影响再生EPS代价的首要成分，新料GPPS525和再生EPS因其有好像的下逛用处，所以具有必定的替换性。新料代价上涨，新旧料价差拉开，提振再生料代价；新料代价下跌，新旧料价差缩窄，拖拽再生料代价。四时度，新料GPPS525墟市受供需冲突加大及原料端轰动下跌影响，集体代价显现下行走势。截至12月31日收盘，华东平凡透苯正在9050-9350元/吨，较三季度末代价下跌825元/吨，跌幅为8.62%。四时度新料GPPS525代价弱势下跌，必定水平上利空再生EPS颗粒代价，十分是再生EPS白料颗粒高价成交受阻，代价承压下跌。

　　供需方面：受守旧春节假期影响，估计2025年一季度需求将先转弱后慢慢还原。节前墟市需求将慢慢转弱，十分是北方墟市下逛板厂临蓐主动性削弱，接续停工退市，南方墟市结局相对晚些。跟着需求削弱，下逛厂家采购主动性削弱，部门下逛厂家节前恰当囤货，但对高价货源经受度不高，逢低采购为主。节后再生EPS墟市将慢慢还原，加上守旧小旺季到来，需求有所擢升，提振再生料代价，加上前期本钱支持，再生料代价存小幅上涨预期。

　　本钱：节前跟着气象转冷及春节邻近，墟市毛料回接收到影响，包装行业也慢慢退市，毛料货源新增有限。节后毛料墟市慢慢还原，但估计毛料新增有限，加上运费、人工、水电等用度居高难下，本钱端仍会支持颗粒料代价。

　　替换品：估计来日三个月邦内PS墟市或显现先跌后涨的运转趋向。本钱端来看，1-2月苯乙烯弱势下探，PS本钱指引偏空；3月本钱支持转强。供需端来看，1月邦内PS平凡料供需承压，墟市或跌后轰动；2-3月下逛复工复产，且行业迎来守旧需求旺季，叠加本钱支持预期转强，墟市或自底部轰动回涨，必定水平上支持再生料代价。

　　综上，估计2025年一节季度再生EPS墟市行情先转弱后慢慢还原，代价或符适时节性秩序呈先抑后扬状况，但动摇区间不大。